Estratégias de negociação de tendências em futuros de commodities: um reexame Andrew C. Szakmary a. . Qian Shen b. , Subhash C. Sharma c. Departamento de Economia e Finanças, Escola de Negócios, Alabama Universidade de Richmond, EUA, EUA, Departamento de Economia, Universidade de Richmond, VA 23173, EUA b Departamento de Economia e Finanças, Carbondale, IL 62901, EUA Recebido 20 de fevereiro de 2008, aceito em 7 de agosto de 2009, disponível on-line 11 de agosto de 2009 Este artigo examina o desempenho das estratégias de negociação de tendências em mercados de futuros de commodities usando um conjunto de dados mensais com 48xA0 anos e 28 mercados. Descobrimos que todas as parametrizações do cruzamento de média dupla e das estratégias de canal que implementamos produzem retornos excedentes positivos positivos, deduzidos dos custos de transações em pelo menos 22 dos 28 mercados. Quando agrupamos nossos resultados em todos os mercados, mostramos que todas as regras de negociação ganham retornos positivos extremamente significativos que prevalecem sobre a maioria dos subperíodos dos dados também. Esses resultados são robustos em relação ao conjunto de commodities com as regras de negociação implementadas, pressupostos de distribuição, ajustes de dados e custos de transações, e ajudam a resolver evidências divergentes na literatura existente sobre o desempenho das estratégias de impulso e tendência pura É difícil de explicar. Classificação de JEL Trend-following Regras de negociação Momentum Futuros de commoditiesTrend-following estratégias de negociação em futuros de commodities: um reexame Citações Citações 53 Referências Referências 39 quotTechnical analysis é a previsão de movimentos de preços através da análise de dados do mercado passado 16. Estabelece regras de negociação específicas usando indicadores , Como as médias móveis, para decifrar os padrões comportamentais nos dados da série temporal 11, 12, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23. O objetivo é maximizar os lucros, minimizando o risco de perdas 19, 20. quot Resumo: O objetivo desta pesquisa é examinar as tendências nos mercados cambiais dos países da ASEAN-5 (Indonésia (IDR), Malásia (MYR), Filipinas (PHP), Cingapura (SGD) e Tailândia (THB)) através da aplicação de sistemas dinâmicos de negociação em média móvel. Esta pesquisa oferece evidências da utilidade do indicador de análise técnica de volatilidade variável no tempo, a média móvel ajustável (AMAx27) na decifração de tendências nesses mercados da taxa de câmbio ASEAN-5. Este fator de volatilidade variável no tempo, referido como a Relação de Eficácia neste documento, está incorporado em AMAx27. A Relação de Eficácia ajusta a AMAx27 às condições de mercado prevalecentes, evitando whipsaws (perdas devidas, em parte, a atuação em sinais de negociação incorretos, que geralmente ocorrem quando não há direção geral no mercado) na negociação de gama e entrando cedo em novo Tendências no mercado de tendências. A eficácia da AMAx27 é avaliada em relação a outras regras populares de média móvel. Com base no conjunto de dados de janeiro de 2005 a dezembro de 2014, nossas descobertas mostram que as médias móveis e AMAx27 são superiores à estratégia passiva de compra e retenção. Especificamente, a AMAx27 supera os outros modelos para o dólar dos Estados Unidos em relação a PHP (USD PHP) e a divisas USD THB. Os resultados mostram que as médias móveis de comprimento diferentes funcionam melhor em diferentes períodos para as cinco moedas. Isso é consistente com nossa hipótese de que um indicador técnico ajustável dinâmico é necessário para atender diferentes períodos em diferentes mercados. Texto completo Artigo Ago 2016 Jacinta Chan Phooi Mx27ng Rozaimah Zainudin quotMais, a sabedoria tradicional considera os preços do petróleo como excepcionalmente informativos em relação às atividades econômicas futuras e volatilidades. Além disso, a produção de petróleo, os estoques de petróleo e a atividade real também são encontrados para fornecer informações valiosas sobre os preços e volatilidades do petróleo (por exemplo, Hong e Yogo, 2012 Szakmary et al., 2010). Os choques de petróleo, com base nos indicadores aqui mencionados, podem resumir a informação dos mercados de petróleo e podem melhor capturar as volatilidades do petróleo. Quot Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: Este artigo explora o papel da especulação e fundamentos da economia no mercado de petróleo utilizando um modelo GARCH-MIDAS de dois componentes. Especificamente, os autores destacam os diferentes papéis desempenhados pela mudança de choques de petróleo em relação aos componentes de curto e longo prazos em relação à volatilidade do mercado de petróleo. Os resultados indicam que um choque de demanda global é o único fator encontrado não só para ser positivo, mas também para aumentar significativamente a volatilidade do petróleo a longo e curto prazo na amostra completa. Isso é consistente com um grupo clássico de pesquisa que defende que a demanda global domina o mercado de petróleo. No entanto, desde 2004, os impactos de outros choques de petróleo foram significativamente enfraquecidos ou mesmo revertidos. Por exemplo, o choque da demanda especulativa ajudou a estabilizar a volatilidade do petróleo a longo prazo durante o período pós-2004. Os resultados também sugerem a existência de impactos assimétricos sobre a volatilidade do petróleo a curto prazo, particularmente para choques de petróleo, demanda específica de petróleo e demanda especulativa de petróleo. Artigo Jul 2016 Libo Yin Yimin Zhou quotOut dos 35 contratos de futuros de commodities, a estratégia de tempo médio móvel oferece maiores retornos médios (índices de Sharpe) em 23 (27) contratos, mas rendimentos médios mais baixos (índices Sharpe) nos outros 12 (12) contratos . Os resultados são em grande parte consistentes com a literatura anterior sobre análise técnica em futuros de commodities (veja, por exemplo, Szakmary et al., 2010). Em alguns contratos, a melhoria do desempenho é bastante grande, mas em outros contratos a deterioração do desempenho também é bastante grande. Quot Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: fornecemos provas de que uma estratégia de tempo médio móvel simples, quando aplicada a carteiras de futuros de commodities, pode gerar desempenho superior para a estratégia de compra e retenção. O desempenho superior é muito robusto. Pode sobreviver aos custos de transação nos mercados de futuros, não está concentrado em um subperíodo específico e é robusto para restrições de curto prazo, especificações alternativas do tempo de atraso médio móvel, construção alternativa da série temporal contínua de preços de futuros, E impacto da mineração de dados. O desempenho superior da estratégia de temporização não é conduzido pelo atraso e contango. É mais forte durante a recessão e não pode ser explicado por variáveis macroeconômicas. Finalmente, confirmamos que a superação da estratégia de temporização média móvel nos futuros de commodities vem do sucesso do mercado. Texto completo Artigo Jun 2016 Yufeng Han Ting Hu Jian Yang
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